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　　政策层面聚焦创新驱动与内需提振，国务院出台《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确到2027年实现智能终端普及率超70%，推动AI与生物制造、量子科技等领域技术协同创新，同时强化数据要素市场化配置和跨境流动机制建设，促进服务贸易总额创历史新高。财政政策着力培育新质生产力，国家发改委计划设立新型政策性金融工具支持重点领域投资，商务部将于9月推出服务消费扩围政策。中国经济通过强化内循环应对风险，服务贸易上半年同比增长8%，人工智能、绿色能源等领域的国际合作深化，但工业领域仍存在结构性压力，1-7月规模以上工业企业利润同比下降1.7%，显示国内外需求不足、部分行业产能过剩的挑战，后续有待反内卷政策效果显现。

　　消费行业近期热点聚焦于政策驱动内需释放及板块景气度变化，食品饮料、旅游、白酒、农林牧渔等细分领域表现活跃。政策层面，国常会提出强化财税金融支持促消费，商务部将出台扩大服务消费政策并鼓励各地举办特色活动，广东发放2000万元文旅消费券，杭州家电以旧换新带动零售额增长。产销数据方面，7月社零总额同比增长3.7%，烟酒类零售额前7月增5.2%，新能源汽车、智能家电消费显著增长。白酒板块受动销压力及库存周期影响，但行业底部配置机会受关注；猪肉板块因收储政策提振，牧原、温氏等企业受益。企业盈利呈现分化，农夫山泉净利润增22.1%，温氏股份净利同比增159%，而蒙牛、千禾味业等业绩承压。服贸会即将发布智能家居、健康养老等消费新品，低空经济与农业融合探索新场景，零售、餐饮等线下消费场景持续复苏，服务消费与智能技术结合催生新业态。

　　金融地产行业近期热点聚焦于政策优化与市场动态，上海调整房地产政策，符合条件家庭外环外购房不限套数，非户籍首套住房暂免房产税，提振市场预期；险资二季度加码化工、机械等板块，险企上半年归母净利润稳步增长，显示投资策略积极；个人养老金理财产品增至37只，覆盖更多消费者；理财市场迎“存款搬家”效应，14家理财公司7月规模净增近1.8万亿，银行业绩普遍回暖，部分银行上半年净利润同比增幅超10%；首单外资消费类公募REITs获批，助力商业资产盘活；政策层面推进“人工智能+”行动，推动智能终端普及与应用场景深化，金融科技领域加速布局，AI大模型调用量显著增长，智能算力设施建设提速；此外，数字人民币生态体验展区扩容，技术应用加速渗透，为金融创新提供支撑。

　　新能源行业迎来多维度发展，政策支持与技术突破共同驱动产业升级。新型储能装机规模达9500万千瓦，五年增长近30倍，风光发电量增量超过全社会用电量增量，可再生能源投资占电源投资比重超80%。充电基础设施达1669.6万个，规模全球领先，绿电交易量同比增长43.2%。光伏行业通过反内卷倡议推动硅片价格调涨，N型硅片及电池价格涨幅显著，企业盈利改善信号显现；钠电芯宣布提价，储能厂商加速海外布局。氢能产能突破全球半数，氢电协同应用加速落地。AI赋能新型电力系统优化，车网互动试点推进电动车参与削峰填谷。新能源汽车带动用电需求激增，上半年充换电服务用电量同比增超40%。技术层面，国产化存储芯片、光伏转换效率及海上风电单机容量刷新纪录，先进核能技术产业化进程提速。政策端加强行业自律与价格调控，引导产业链供需平衡，多地深化新能源电价市场化改革，绿证交易机制完善。行业景气度整体抬升，但部分环节库存合理，去库与产能优化并存，长期结构性增长趋势明确。

　　中国医药生物行业近期政策和技术创新驱动明显，商务部与江苏省聚焦突破创新药与高端医疗器械核心技术，推动细胞和基因治疗、大分子生物药等重点产业集群发展。人工智能、大数据加速应用于药物研发和医疗器械设计，已有52个创新医疗器械获批，累计达367个。ADC、双抗等前沿技术研发管线全球领先，创新药国际化进程加快，对外授权交易金额屡创新高。疫苗领域国产23价肺炎疫苗首入拉美市场，鼻喷流感减毒活疫苗获批上市。中药板块推进创新药临床试验，干细胞治疗项目进展显著。行业景气度分化，创新药概念股近期震荡明显，政策端江苏率先试点创新药械优先使用，优化审评审批流程支持首仿药上市。血液透析浓缩液、光子计数能谱CT等高端医疗设备实现国产突破，医疗器械企业加速产品迭代。血制品领域针对血管性血友病等适应症研发突破，技术壁垒逐步攻克。医保政策持续优化，推动创新药纳入国家目录，商业化价值逐步释放，但带量采购与市场竞争加剧导致部分企业营收承压，行业呈现结构性增长态势。

　　电子行业近期热点集中在半导体设备及芯片领域，受AI浪潮和国内晶圆厂扩产推动，半导体设备股呈现回升态势，订单增长显著，某企业ASIC业务设计收入新签订单环比增长超700%。技术层面，5nm FinFET系统级芯片流片成功，高阶制程项目持续推进，12/20相数字控制器及套片进入量产。消费电子板块受智能终端创新驱动，苹果新品计划带动板块走强，穿戴设备及AI手机需求提升。政策方面，国务院提出发展智能网联汽车、人工智能终端等战略，推动智能终端渗透率目标。企业盈利分化，部分电源管理、半导体材料企业净利润同比增长超40%，但个别存储芯片企业净利润下滑。库存周期改善，硅片价格调涨逐步落地，供应链自律推升报价。此外，固态电池、6G通讯材料等技术取得进展，AI端侧芯片市场扩张，人形机器人芯片规模预期增长，部分厂商已向头部客户送样，行业景气度整体向好。

　　周内原油市场呈现先扬后抑的剧烈震荡，WTI和布伦特原油期货价格在8月25日经历日内涨幅超2%后，次日出现单日跌幅超2.39%的剧烈波动，最终周内呈现明显回落态势，SC原油期货跌幅超3%。从供给端来看，美国至8月22日当周EIA原油库存减少239.2万桶，叠加伊拉克7月石油出口量达1.047亿桶，显示供应端存在阶段性收缩；但埃克森美孚与俄罗斯石油公司秘密会谈重返俄罗斯的消息，以及巴西国家石油公司表态在油价超45美元时不限产，反映出潜在供应增长压力。此外，印度计划削减俄罗斯石油采购量至日均140万至160万桶，较上半年下降11%。从需求端来看，国内成品油零售价在8月26日如期下调，折合汽油每升降幅0.14-0.15元，市场需求端预期偏弱；国际原油变化率持续负值运行，且高盛预测布伦特原油价格到2026年底将跌至50美元出头，进一步强化需求端疲软预期。