耐心资本玩线年存续期、先投后股、两本账咋算?米兰体育- 米兰体育官方网站- 世界杯指定投注平台
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在实际运营过程中,我们从两方面体现耐心:一是要给足期限。政策性基金与其他市场化母基金相比,对合作子基金安排的投资期大致相当,但退出期会适当延长。我们在管的三只政策性母基金本身的存续期均为20年,合作子基金期限大部分为10年,最长可达12年,以匹配项目成长需要。二是选择耐心的合作伙伴。我们在遴选合作伙伴时,虽然会关注DPI指标,但更关注机构自身的可持续经营能力和对被投企业的赋能能力。可持续经营方面,基金管理人如果早期没有一定的沉淀,仅靠基础管理费来维持团队运营,在目前市场认可的管理费比例逐步降低的情况下,是较为困难的。赋能能力方面,母基金的生态赋能能力与合作伙伴紧密链接,以我们为例,在技术资源方面,我们通过与高校、研究院所联动,与全国头部投资机构联动,与产业龙头尤其是上市公司联动,共同为子基金的被投企业赋能,实现共同成长。这种合作共赢的投资理念是我们实际操作中非常关注的。